Apa yang dimaksud dengan pengembalian tahunan?

Apa Tingkat pengembalian tahunan?

Tingkat pengembalian tahunan dihitung sebagai pengembalian tahunan setara yang diterima investor selama periode tertentu. The Standar Global Investment Kinerja mendikte bahwa pengembalian dari portofolio atau komposit untuk jangka waktu kurang dari satu tahun tidak boleh tahunan. Hal ini mencegah terjadinya kinerja yang “diproyeksikan” di sisa tahun ini.

Poin Penting

• Tingkat pengembalian tahunan adalah proses untuk menentukan hasil investasi secara tahunan. 
• Tingkat pengembalian melihat keuntungan atau kerugian investasi selama berbagai periode waktu, sedangkan tingkat tahunan melihat pengembalian setiap tahun.
• Tingkat pengembalian tahunan dinyatakan sebagai persentase dan konsisten selama bertahun-tahun investasi telah memberikan pengembalian.
• Ini berbeda dengan kinerja investasi tahunan, yang dapat sangat bervariasi dari tahun ke tahun.

Memahami Tarif Tahunan

Pengembalian tahunan adalah pengembalian selama periode yang diperkecil ke periode 12 bulan. Proses penskalaan ini memungkinkan investor untuk membandingkan pengembalian aset secara objektif selama periode apa pun.

Perhitungan Menggunakan Data Tahunan

Menghitung kinerja tahunan dari suatu investasi atau indeks menggunakan data tahunan menggunakan poin data berikut:

P = pokok, atau investasi awal

G = untung atau rugi

n = jumlah tahun

AP = tingkat kinerja tahunan

Rumus umum, yang eksponensial dengan memperhitungkan bunga majemuk dari waktu ke waktu, adalah:

AP = ((P + G) / P) ^ (1 / n) – 1

Contoh Tingkat Pengembalian Tahunan

Misalnya, seorang investor menginvestasikan $ 50.000 ke dalam reksa dana dan, empat tahun kemudian, investasi tersebut bernilai $ 75.000. Ini adalah keuntungan $ 25.000 dalam empat tahun. Dengan demikian, kinerja tahunan adalah:

AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (1/4) – 1

Dalam contoh ini, kinerja tahunan adalah 10,67 persen.

Keuntungan $ 25.000 dari investasi $ 50.000 selama empat tahun adalah pengembalian 50 persen. Tidak akurat untuk mengatakan pengembalian tahunan adalah 12,5 persen, atau 50 persen dibagi empat karena ini tidak memberlakukan bunga majemuk. Jika membalik hasil 10,67 persen menjadi gabungan selama empat tahun, hasilnya persis seperti yang diharapkan:

$ 75.000 = $ 50.000 x (1 + 10,67%) ^ 4

Penting untuk tidak mengacaukan kinerja tahunan dengan kinerja tahunan. Kinerja tahunan adalah tingkat di mana investasi tumbuh setiap tahun selama periode untuk sampai pada penilaian akhir. Dalam contoh ini, pengembalian 10,67 persen setiap tahun selama empat tahun tumbuh $ 50.000 menjadi $ 75.000. Tapi ini tidak mengatakan apa-apa tentang pengembalian tahunan aktual selama periode empat tahun. Pengembalian 4,5 persen, 13,1 persen, 18,95 persen dan 6,7 persen tumbuh $ 50.000 menjadi sekitar $ 75.000. Selain itu, return sebesar 15 persen, -7,5 persen, 28 persen, dan 10,2 persen memberikan hasil yang sama.

Menggunakan Hari dalam Perhitungan

Standar industri untuk sebagian besar investasi menentukan bentuk paling tepat dari penghitungan pengembalian tahunan, yang menggunakan hari, bukan tahun. Rumusnya sama, kecuali eksponennya:

AP = ((P + G) / P) ^ (365 / n) – 1

Asumsikan dari contoh sebelumnya bahwa dana tersebut mengembalikan $ 25.000 selama periode 1.275 hari. Pengembalian tahunan kemudian:

AP = (($ 50.000 + $ 25.000) / $ 50.000) ^ (365/1275) – 1

Kinerja tahunan dalam contoh ini adalah 12,31 persen.

Apa Pengembalian tahunan rata-rata (AAR)?

Pengembalian tahunan rata-rata (AAR) adalah persentase yang digunakan saat melaporkan pengembalian historis, seperti pengembalian rata – rata tiga, lima, dan 10 tahun dari reksa dana. Pengembalian tahunan rata-rata dinyatakan setelah rasio biaya operasi reksa dana. Selain itu, tidak termasuk biaya penjualan, jika berlaku, atau komisi perantara transaksi portofolio.

Dalam istilah yang paling sederhana, rata-rata pengembalian tahunan (AAR) mengukur uang yang dihasilkan atau hilang oleh reksa dana selama periode tertentu. Investor yang mempertimbangkan investasi reksa dana akan sering mereview AAR dan membandingkannya dengan reksa dana sejenis sebagai bagian dari strategi investasi reksa dana mereka .

Poin Penting

• Pengembalian rata-rata tahunan (AAR) adalah persentase yang mewakili pengembalian rata-rata historis reksa dana, biasanya dinyatakan selama tiga, lima, dan 10 tahun.
• Sebelum melakukan investasi reksa dana, investor sering mereview rata-rata return tahunan reksa dana sebagai salah satu cara untuk mengukur kinerja reksa dana dalam jangka panjang.
• Tiga komponen yang berkontribusi terhadap rata-rata imbal hasil tahunan reksa dana adalah apresiasi harga saham, capital gain, dan dividen.

Memahami Rata-Rata Pengembalian Tahunan (AAR)

Saat Anda memilih reksa dana, pengembalian tahunan rata-rata adalah panduan yang berguna untuk mengukur kinerja jangka panjang reksa dana. Namun, investor juga harus melihat kinerja tahunan reksa dana untuk sepenuhnya menghargai konsistensi pengembalian total tahunannya .

Misalnya, pengembalian tahunan rata-rata lima tahun sebesar 10% terlihat menarik. Namun, jika pengembalian tahunan (yang menghasilkan pengembalian tahunan rata-rata) adalah + 40%, + 30%, -10%, + 5% dan -15% (50/5 = 10%), kinerja selama tiga tahun terakhir waran pemeriksaan pengelolaan dana dan strategi investasi.

Komponen Pengembalian Tahunan Rata-rata (AAR)

Ada tiga komponen yang berkontribusi terhadap rata-rata pengembalian tahunan (AAR) reksa dana ekuitas: apresiasi harga saham, capital gain, dan dividen.

Apresiasi Harga Saham

Apresiasi harga saham dihasilkan dari keuntungan atau kerugian yang belum direalisasi pada saham yang mendasarinya dalam portofolio. Karena harga saham berfluktuasi selama setahun, itu secara proporsional berkontribusi atau mengurangi AAR dana yang mempertahankan kepemilikan dalam masalah tersebut.

Misalnya, kepemilikan teratas American Funds AMCAP Fund adalah Netflix (NFLX), yang mewakili 3,7% dari aset bersih portofolio pada 29 Februari 2020. Netflix adalah salah satu dari 199 ekuitas dalam dana AMCAP. Manajer investasi dapat menambah atau mengurangi aset dari dana atau mengubah proporsi kepemilikan masing-masing sesuai kebutuhan untuk memenuhi tujuan kinerja dana. Aset gabungan dari dana tersebut telah berkontribusi pada AAR 10 tahun portofolio sebesar 11,58% hingga 29 Februari 2020.

Distribusi Keuntungan Modal

Distribusi keuntungan modal yang dibayarkan dari reksa dana dihasilkan dari pendapatan atau penjualan saham yang darinya manajer memperoleh keuntungan dalam portofolio yang berkembang. Pemegang saham dapat memilih untuk menerima distribusi dalam bentuk tunai atau menginvestasikannya kembali dalam dana tersebut. Keuntungan modal adalah bagian yang direalisasikan dari AAR. Distribusi, yang mengurangi harga saham dengan jumlah dolar yang dibayarkan, merupakan keuntungan kena pajak bagi pemegang saham.

Reksa dana dapat memiliki AAR negatif dan tetap melakukan distribusi kena pajak. Wells Fargo Discovery Fund membayar capital gain sebesar $ 2,59 pada 11 Desember 2015, meskipun dana tersebut memiliki AAR negatif 1,48%.

Dividen

Dividen triwulanan yang dibayarkan dari pendapatan perusahaan berkontribusi pada AAR reksa dana dan juga mengurangi nilai nilai aset bersih (NAV) portofolio. Seperti capital gain, pendapatan dividen yang diterima dari portofolio dapat diinvestasikan kembali atau diambil tunai.

Reksa dana saham berkapitalisasi besar dengan pendapatan positif biasanya membayar dividen kepada pemegang saham individu dan institusi. Pembagian triwulanan ini terdiri dari komponen hasil dividen dari AAR reksa dana. The T. Rowe Price Dividen Growth Fund memiliki trailing 12 bulan yield 1,36%, faktor yang berkontribusi terhadap AAR tiga tahun dana ini dari 15,65% melalui 29 Februari 2020.

Pertimbangan Khusus

Menghitung pengembalian tahunan rata-rata jauh lebih sederhana daripada tingkat pengembalian tahunan rata-rata, yang menggunakan  rata-rata geometris daripada rata-rata biasa. Rumusnya adalah: [(1 + r 1 ) x (1 + r 2 ) x (1 + r 3 ) x … x (1 + r i )]  (1 / n)  – 1, dimana r adalah tahunan tingkat pengembalian dan n adalah jumlah tahun dalam periode tersebut.

Pengembalian rata-rata tahunan terkadang dianggap kurang bermanfaat untuk memberikan gambaran kinerja suatu reksa dana karena pengembaliannya majemuk daripada digabungkan. Investor harus memperhatikan ketika melihat reksa dana untuk membandingkan jenis pengembalian yang sama untuk setiap reksa dana. 

Apa yang dimaksud 1 year return?

Bagaimana cara menghitung tingkat pengembalian?

Jelaskan apa yang dimaksud dengan tingkat pengembalian?

Apa yang dimaksud dengan tingkat pengembalian yang diharapkan investor?